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【2019】存股前要了解的四大迷思?存股達人選股的三大指標!

近年來越來越流行「存股」,面對股市的動盪不安,更多人選擇穩定的存股方法,
但存股真的只是定期定額的投入資金這麼簡單嗎?
讓我們繼續看下去….

看完這篇你可以了解到:
  1. 存股前,要先了解的四大迷思
  2. 適合存股的標的,需要具備哪些條件?
  3. 該如何篩選出好的存股標的?
  4. 存股是否適合我?

在「存股」前要了解的四大迷思

#1、每年領股息可以降低成本?

許多人的觀念是:「假設買進股價是50元,如果每年配息2元,第1年持有成本就降低為48元,2年後持有成本就降低為46元….,那我放著存25年後成本不就為0了。

的確,但要成立以上狀況的條件為:「這25年來股價都在50元以上。

– 狀況、1

假設股價在25年後,從50元跌到30元,而你每年領配發的股息2元,25年總共領了50元。
25年後【股價(30元) + 股息(50元) = 80元】 – 原本成本【50元】= 十年總共賺30元,25年的報酬率為60%
60% ÷ 25年 = 每年只有2.4%的報酬率 

看似好像持有成本在降低,實際上加入了時間成本去計算,或許選擇投資在其他標的上會更好。

– 狀況、2:

假設此股存了5年,領了配息10元,但股價從50元跌到40元。
5年後【股價(40元) + 股息(10元) = 50元】- 原本成本【50元】= 0元

看似這5年好像沒賺沒賠,但近年新增法規,配息將會納入所得稅,因此實際上你還賠了稅賦。

– 狀況、3:

假設此股存了5年,領了配息10元,但股價從50元跌到30元。
5年後【股價(30元) + 股息(10元) = 40元】- 原本成本【50元】= -10元

此時你存股不但沒賺錢,甚至還被套牢,虧了10元。

小結論:

領股息要能降低成本,關鍵還是在股價。如果賺了現金股息,卻賠了價差,你還是沒賺錢。


#2、每年領股息就能賺到錢?

除權息那篇有說過,配息是從公司內部的獲利轉移到股東身上,等於說你的股票價值會減少,但換成現金到你的口袋,所以實際上你的本金其實並沒有變多,除非股價價格漲回來,也就是所謂的「填息」,你實際上才有賺錢。(可閱讀:除權息是什麼?

如上所說也就是你配發到多少的股票股利、現金股利,公司的股價就會減少多少。

除息後股價 = 除息前股價 – 現金股利(元)

舉例:假設鴻海(2317)發放5元現金股利
發放前股價 = 70元
發放後股價 = 70元 – 5元 = 65元
獲得了現金5元,但股價少了5元,所以實際上總資產價值 ➜ 沒變

除權後股價 =除權前股價 / (1 + 股票股利(元) / 10)

舉例:假設鴻海(2317)發放1元股票股利
發放前股價 = 70元
發放後股價 = 70元 / (1 + 1元 / 10) = 63.3元
股票股數變多了,但股價少了6.7元,所以實際上總資產價值 ➜ 沒變


#3、高殖利率股就是適合的存股標的?

現金殖利率 = 現金股利 / 股價

舉例:假設目前股價為50元,今年預計發放現金股利2元,
則殖利率 = 2 / 50 = 4%。
如果半年之後,股價跌到剩20元,
則此時殖利率 = 2 / 20 = 10%。
殖利率看似從4%變成10%,但實際上你是套牢的,你覺得這種高殖利率股適合存股嗎?我想應該不適合。

小結論:

因此股價不斷下跌,就會出現高殖利率的假象。


#4、存股只需要定期投錢,不用評估?

許多人的觀念是:「存股就是定期定額不斷地買。

先撇除ETF類的投資商品,如果要以個股為標的進行存股,必須要學會看公司的基本面以及價值評估,否則你可能會買在股價的高點、或是存到#3那種高殖利率但本質不好的公司,股價如果不停的下跌,你存在久的股票,你還是沒賺錢。

舉例:中鋼(2002)是許多投資人喜歡的存股標的,我們來看看中鋼現在還適合存股嗎?
如果你在2016Q4買進中鋼,股價大約24.65元,如果你存到現在2019Q3,股價大約23元,而這三年期間配發的3次現金股利個別為(0.85元、0.88元、1元,合計2.73元)。
以價差和現金股利去計算,你持有中鋼近3年報酬率大約為4.93%,只比定存好了些,以存股報酬率來說,算是非常低的。
其實近年來因為原物料的大漲,對於中鋼的影響非常大,導致他們的營收、毛利率..等等大不如從前。

小結論:

中鋼(2002)在過去或許是一個適合存股的標的,但存股還是需要定期檢視目前的基本面和價值評估,是否還值得你繼續存股,還是要賣掉轉換其他標的。

存股標的要如何選擇?

經過了前面的四大迷思,現在我們要整理一下,那我們理想中的存股標的,需要具備什麼樣的條件?

    • 第ㄧ、高股息
    • 第二、股價會漲 (賺價差)

高股息:存股是長期的投資,所以選擇高股息的,在存股的過程即使股價平穩沒有上漲,我們至少每年還可以領高股息。

股價會漲:前面四大迷思有說過,存股要賺錢,股價還是主要重點,選擇股價會漲的,我們同時可以賺高股息,又可以賺價差。


參考篩選條件

#1、過去5年,EPS要比去年同期成長至少10%

EPS = 稅後淨利 / 在外流通股數

值得長期投資的公司,年年都賺錢,是基本的條件,而一間公司如果有大獲利的話,股價必定有反應,每股盈餘賺越多,股價就會往上跑。

舉例:寶雅(5904)

下圖你可以看到寶雅在2012年 – 2018年EPS每年都成長,且年增率成長都在10%以上,表示是一家很賺錢的公司。

寶雅(5904)存股標的

舉例:葡萄王(2330)

下圖你可以看到葡萄王在2012年 – 2017年EPS年增率成長幾乎都有10%以上,是不錯的存股標的,但到了2018年開始衰退了-5%,此時就要設停利停損點,減碼手中的存股,可以考慮換其他的存股標的。

葡萄王(1707)存股


#2、ROE歷年平均至少要8%以上

ROE = 淨利 / 股東權益 (股東權益 = 總資產 – 負債)

ROE是股神巴菲特最喜歡用的財務指標,ROE簡單來說:「假設你今天有100元,你今年再賺10元,則ROE就為10%。」。

甲公司:有100元,他用100元賺到了10元,ROE為10%。
乙公司:有200元,他用200元賺到了10元,ROE為5%。
你覺得哪家公司比較好?
我想應該是甲,但如果你只看EPS,你只會看到這兩家公司都賺10元,而看不到他們是用多少錢賺到這10元。
而ROE可以看到這點,ROE表示這家公司的賺錢效率好不好,所以ROE越高,代表這家公司賺錢效率越好、越會賺錢。

舉例:寶雅(5904)

下圖可以看到寶雅的ROE歷年都維持在8%以上的水準,表示他們的賺錢效率不錯。

寶雅(5904)的股東權益報酬率


#3、穩定配股配息

即使股價沒有漲,高股息也保障我們每年都有穩定的股息可以領。

舉例:寶雅(5904)

寶雅每年配發高股息,且每年配發的現金股利不斷成長,發放率也高達90%。

寶雅(5904)的歷年現金股利

存股適合什麼樣的人?

#1、能夠長期持有股票的人

如上所說存股是長期的投資,股市上的存股大師,一存動輒都是10年起跳,存股需要時間的發酵,才能享受到最後累積帶來的效益。

因此存股要不受短線波動以及市場情緒影響,而輕易地賣了手中的存股,除非公司的體質或是價值評估已經不適合存股了。

#2、需要持續不斷地投入資金存股

存股是長期的投資,需要靠資金不斷去滾資金,再加上時間複利,創造大量的被動收入。

因此很重要的一點,就是你需要有穩定的資金能夠定期的投入市場,所以適合有穩定工作、每個月有穩定收入的人。
如果你每個月沒有穩定的收入,存股可能就不太適合你。

#3、不會深受短線暴利的誘惑

人都會有貪婪的心態,看到手中持股漲了一些,就會想把手中的存股給賣掉,或是喜歡追求飆股的,你可能就不太適合存股。

你想要存股需要有心態建立,你是在存股,並不是在短線操作,要持續續抱到公司體質或價值出了問題為止。

總結

  1. 領股息不能降低成本,關鍵還是在股價。
  2. 領到股息不代表你就賺到錢,要股價有填息。
  3. 高殖利率的股票不一定適合存股。
  4. 存股還是需要定期評估手中的持股。
  5. 初步篩選存股標的:
    • 過去5年,EPS要比去年同期成長至少10%
    • ROE歷年平均至少要8%以上
    • 穩定配股配息

存股需要穩定的金流、等待的耐心,以及精準的眼光,較適合喜歡低風險、報酬穩定的投資人,市場上有一位非常有名的「存股達人 – 陳重銘」,存股經驗超過20年,光累積的股息每年可以領近兩百萬,在存股這塊領域,他有自己一套獨特的存股方法,也寫了不少有關存股的書,有興趣可以去買來看看。

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▲ 以上舉例中的股票,是用來解釋說明的,並沒有任何推薦買進之意,投資還需自己審慎評估、多做功課,如果任何其他的問題歡迎在底下留言,最後祝福大家投資順利。

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